网贷大分流:现金贷上市潮起,经营贷低调前行

文章 2022-09-17 16:49 阅读(11)

无论是消费类小额现金贷,还是经营类偏大额借贷,都是个人信贷行业未来炙手可热的领域。这个市场远比我们想象中要大。

最近,趣店在成功上市的同时,亦将各界对现金贷的口诛笔伐推升到一个前所未有的地步,堪称引发了一场舆论海啸。

随着现金贷上市潮起,本该是登上巅峰的高光时刻,却沦陷在争议与质疑之中。极其不利的社会舆论,很可能倒逼现金贷的监管收紧,乃至将这一细分行业从火热打入冰冷。

然而,小额、短期的现金贷并不是网络借贷的全部。相对大额、长期的经营贷,正在低调中蓬勃发展,在支持实体经济的同时,为网贷行业赢得更多合法性。

网络借贷辨析

在展开本文的讨论之前,我们试图对网络借贷进行定义与分类。

网络借贷,顾名思义,就是个体通过互联网发生的借款行为,不管你是向P2P平台、消费金融公司还是银行申请的借款,只要贷款的申请、发放及还款等流程主要在线上,就可以视为网络借贷。通常所说的网络借贷,指的是面向个人的无抵押信用贷款。

狭义的网络借贷特指P2P网贷,这也是《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》所定义的网络借贷:个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。个体包含自然人、法人及其他组织。

鉴于我国金融基础设施有所欠缺、征信体系尚不完善,在实际中,小额网络借贷,基本实现了纯线上化,相对大额的网络个人借款,需要线上线下相结合的风控模式。至于如何界定小额和大额,很难一概而论。

按照借款用途,网络借贷实际上可以分为消费贷和经营贷。在消费贷中,如果具有特定的消费用途,就属于消费分期,诸如3C分期、汽车分期等,没有特定消费用途的就是一般意义上的现金贷概念。

在目前的语境下,人们所称的现金贷,指的是短期、小额、高利率的无抵押在线贷款,类似于美国的发薪日贷款(payday loan)。具体来说,现金贷借款期限一般从几天到几个月不等,平均额度一般从几百元到几千元不等,所有流程及风控均在线完成。

不过国内银行的现金贷产品,到借呗和微粒贷,一些用户的借款额度可以达到数万元甚至超过10万元,贷款期限最长可以达到4年,因而超越了发薪日贷款的范畴,可以称之为大额现金贷。当然,这部分人群和发薪日贷款的人群有本质区别。

尽管如此,现金贷平台还是以小额为主,从行业平均值来看,大体处于1万元以下的水平,并且几乎都属于消费类贷款。相对而言,较大额的个体经营类贷款是完全不同的另一个领域,由于模式更重,合格玩家并不多,主要头部机构包括平安普惠、人人贷等。

来自人人贷的数据显示,该平台约半数的借款来自于小微企业主等自雇人士,同时还有部分白领工薪借款人将借款用于自身参股的小生意或支持亲属的小微企业经营,整体八成借款直接流入了中国实体经济。

对此,人人贷联合创始人张适时认为,“中国人是很勤劳的,个人借一些大额的钱和比较贵的钱,用于消费的人还是少数,更多的还是用于经营。”换句话说,中国人更愿意接受负债经营,而不是负债消费。

大额与小额

大额借款与小额借款,在商业模式和风控逻辑上截然不同。

在零售金融领域,按照借款区间,可以细分为200万以上、50-200万、20-50万、1-20万、1万以下。所谓零售金融,指的是面向个人、家庭及小企业的金融服务。相对于目前更普遍的1万以下的消费现金贷,20万以内,已经可以被定义为个人借款中的偏大额。

从额度上来说,以目前的发展程度,网络借贷所对应的是1-20万和1万以下这两个区间,超过20万的并不多。在监管导向上,网贷监管办法亦要求同一个自然人在同一家平台最多借款20万。

为什么超过20万元的个人贷款,无法被纳入网络借贷?因为贷款额度越高,业务标准化程度越低,对风控的要求越高,从而越需要引入线下的力量进行风控。高额度还意味着业务分散度较低,贷款风险相对集中。

放眼全球,贷款额度超过20万元的个人贷款,普遍以线下为主。在风控上,则逐渐形成了一些比较成熟的模式,典型代表是德国IPC模式和法国沛丰模式。

这些信贷员模式偏重于人与人沟通的技术,由信贷员做决策,从而将贷款业务做成了一个非常重的劳动密集型业务,信贷员专业要求和道德风险很高,业务成本也很高,于是很难大规模铺开。

在20万以内的偏大额经营借款,最终还是网络借贷解决了这一痛点。

互联网尤其是移动互联网的发展,基于海量人群的信用分析技术日趋成熟,推动网络借贷成为市场主流,中国P2P借贷行业的发展壮大正是这一潮流推动的结果。

张适时指出,在P2P行业大规模兴起之前,对于个体经营者来说,非亲朋间的民间无抵押信用借款的月成本普遍在5-10%,往往属于短期拆借,需要按日计息,借款的不确定性又极大,非常不利于小企业经营。而P2P行业把市场的主流信用借款的成本降低到了每月不到2%左右,且提供的1-3年期借款,也让用户可以享受更低的月还款压力,从而极大程度地缓解了小微及个体经营户借款难的问题,并实质性地为他们节约了资金成本。

“在大额融资需求的过程中,数据解决不了很多问题。可是在20万以内的个人信用贷款融资过程中,可以通过数据来提升交易规模及借贷效率。”张适时说。

现金贷 VS 经营贷

如前所述,小额现金贷与相对较大额的经营贷,是目前网络借贷的两大趋势。

小额现金贷纯线上运营,在反欺诈、打分卡等技术的基础上,通过机器审贷、放款,其业务高度自动化,因此规模可以在短时间内迅速放量。增长是几何式的。

大额经营贷线上线下相结合,平台普遍成立了规模庞大的信审团队,还有一些平台则设立了专门的线下机构开发资产,它们借鉴了IPC模式的精髓,又充分利用自动审贷技术,将人与机器结合进行风控,成为高效的信贷工厂模式。增长偏线性。

在商业逻辑上,小额现金贷与大额经营贷的差别更加突出。在资金成本相对趋同的背景下,网络借贷的盈利主要取决于获客成本和坏账成本。

小额现金贷是流量密集型的生意,流量成本决定了获客成本,这正是背靠蚂蚁金服的趣店(来分期)盈利高涨的命脉之所在。由于获客成本太高,用户借款次数越多、频次越高,平台就越赚钱,因此重复借款尤为重要。而基于大数定律,平台只需要维持一定的坏账率,就能够保证利润率,也就是说可以容忍更高的坏账率。

大额经营贷对流量没有那么饥渴,其贷款期限一般比较长,这意味着用户的借款行为频次较低,然而由于期限长、额度大,服务费收入也相当可观。不过,大额经营贷对于坏账的控制更加严格,尤其当平台的贷款余额达到一定级别的时候,哪怕1%的坏账率差别,就意味着数千万元乃至数亿元的利润差别,因此更加考验平台的风控能力。

张适时近期在给人人贷内部员工的一封公开信中这样提到:不同于大企业,对于借款资金需求在20万以内的小微企业主来说,是以劳动力而非资本为主要生产要素的,也就是说劳动力才是决定企业生与死的核心因素,而资本只是在特定的时刻帮助这些企业主或是渡过一个难关,化解资金链断裂的风险;或是扩大经营规模,抓住发展的机遇;亦或是购买一批原材料,满足旺盛的市场需求。因此即使较高的资金成本,也不会让用户的经营陷入无休止的信贷困境。其次,从P2P平台的借款,一般仅占到其经营资本的一小部分,经营的主体资金一般来自于企业主自身的积蓄,因此其综合资金成本往往很低。

无论是消费类小额现金贷,还是经营类偏大额借贷,都是个人信贷行业未来炙手可热的领域。这个市场远比我们想象中要大。

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